Inflation in Hungary: How Does It Affect the Financial Situation of the Population?

László Molnár; Noémi Hajdú

doi:10.18096/TMP.2024.01.04

Authors

László Molnár University of Miskolc https://orcid.org/0000-0003-1902-6553
Noémi Hajdú University of Miskolc https://orcid.org/0000-0002-9288-6907

DOI:

https://doi.org/10.18096/TMP.2024.01.04

Keywords:

fiscal consciousness, spending patterns, inflationary tendencies

Abstract

Recent events have affected the economies of nations that began with an extraordinary epidemic that led to the lifting of closures and the emergence of oversupply in the market. The result is price increases, new supply problems and deficit economies, all of which contribute to rising inflation. The conflict and the oil crisis made the situation worse. We wondered whether the recent price increases have made people in Hungary more conscious with their budgets. The current report is based on a nationwide representative survey of almost 25,000 people conducted by NET Media PLC in September 2022. The study focused primarily on the development of living standards and the state of the economy, changes in spending patterns, savings, and family household management. Overall, it can be said that more than 75 percent of Hungarians over 25 are dissatisfied with how their standard of living has changed in the last year and that their financial situation has deteriorated.

Author Biographies

László Molnár, University of Miskolc

Associate Professor, Institute of Marketing and Tourism

Noémi Hajdú, University of Miskolc

Associate Professor, Institute of Marketing and Tourism

References

Atkinson, A., & Messy, F. (2012). Measuring Financial Literacy: Results of the OECD / International Network on Financial Education (INFE) Pilot Study. OECD Working Papers on Finance, Insurance and Private Pensions, No. 15., OECD Publishing. http://dx.doi.org/10.1787/5k9csfs90fr4-en

Bartha, Z. & Tóthné Szita, K. (2015a). Divergence in the Socioeconomic Development Paths of Hungary and Slovakia. Regional Statistics, (5)2, 125-143, https://doi.org/10.15196/RS05207

Bartha, Z., & Tóthné Szita, K. (2015b): A jövő helyzete Magyarországon (The state of the future in Hungary). In Kolos, N., Jutkiewicz, P., & Bartha, Z. (Eds.), A jövő helyzete a visegrádi országokban: SOFI 2025 (pp. 22-33). Miskolc: University of Miskolc.

Caldara, D., Conlisk, S., Iacoviello, M., & Penn, M. (2022). The Effect of the War in Ukraine on Global Activity and Inflation. FEDS Notes. The Federal Reserve. https://doi.org/10.17016/2380-7172.3141

Cesluk-Grajewski, M. (2022). Inflation in the wake of coronavirus and war. European Parliamentary Research Service (EPRS), PE729.336, European Parliament. https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2022/729336/EPRS_BRI(2022)729336_EN.pdf

Cetelem Körkép (2022). Fogyasztás 2022. Körkörös gazdaság: A fogyasztó-vállalkozó megjelenése. https://www.cetelem.hu/sites/default/files/documents/cetelem_korkep_2022_002_compressed.pdf

Csorba, L. (2020). Pénzügyi kultúra és pénzügyi műveltség, a pénzügyi magatartás meghatározó tényezői. Pénzügyi Szemle, 65(1), 67-82. https://doi.org/10.35551/PSZ_2020_1_6

Daly, K., & Chankova, R. D. (2021). Inflation in the aftermath of wars and pandemics. The Centre for Economic Policy Research (CEPR). https://cepr.org/voxeu/columns/inflation-aftermath-wars-and-pandemics

Demeter, E., Nagy, Á., & Székely, L. (2011). Pénzügyi kultúra a civil szektorban. Civil Szemle, 8(1-2), 69-89. http://www.civilszemle.hu/wp-content/uploads/2020/02/26-27_Civil_Szemle_2011_1-2_web.pdf

Eurostat (2022). Annual inflation down to 10.1% in the euro area. Eurostat. Euroindicators. https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/15701156/2-16122022-AP-EN.pdf/4eaa941a-8c7d-af89-37da-f29f1167c24c

Hergár, E., & Bernáth, J. (2020). Válság idején válunk pénzügyileg tudatosabbá. Növekedés.hu. https://novekedes.hu/mag/valsag-idejen-valunk-penzugyileg-tudatosabba

Jakovác, K., & Németh, E. (2017). A pénzügyi kultúra fejlesztésének nemzeti stratégiái: Tapasztalatok és tanulságok. Pro Publico Bono – Magyar Közigazgatás, 2017(1), 196-211. http://real.mtak.hu/77937/1/PPB_MK_2017_1_Jakovac_Nemeth_A_penzugyi_kultura_fejlesztesenek__u.pdf

Karsai, G. (2022). Lassuló növekedés, gyorsuló infláció, keleti zárás. Külgazdaság, 66(3-4), 25-35. https://doi.org/10.47630/KULG.2022.66.3-4.25 https://kulgazdasag.eu/article/1578

KSH (2021). Helyzetkép, 2021 – A háztartások életszínvonala. Fogyasztásszerkezet a két szélső jövedelmi ötödben, 2021. (p. 14.) https://ksh.hu/s/helyzetkep-2021/#/kiadvany/a-haztartasok-eletszinvonala

KSH (2023). Decemberben 24,5%-kal, 2022-ben átlagosan 14,5%-kal nőttek az árak. https://www.ksh.hu/docs/hun/xftp/gyor/far/far2212.html

Markovitz, G., & Marchant, N. (2022). Why is inflation so high and will it stay that way? An economist explains. World Economic Forum. https://www.weforum.org/agenda/2022/05/inflation-rising-economist-explains/

MNB (2020). A pénzügyi tudatosság fejlesztése segíti a családok anyagi biztonságát is. https://www.mnb.hu/sajtoszoba/sajtokozlemenyek/2020-evi-sajtokozlemenyek/a-penzugyi-tudatossag-fejlesztese-segiti-a-csaladok-anyagi-biztonsagat-is

MNB (2022). Az élelmiszerek és üzemanyagok inflációja Magyarországon: Ársapka közvetlen és közvetett következményei. 2. dia: Fő üzenetek. https://www.mnb.hu/letoltes/mnb-abrakeszlet-az-elelmiszerek-es-uzemanyagok-inflacioja-magyarorszagon.pdf

Muschamp, R., Horton, R., Epstein, R., Sahu, R. K., & Carravilla, J. M. D. (2022). European CFO Survey – Spring 2022. Deloitte. https://www2.deloitte.com/uk/en/insights/economy/russia-ukraine-war-inflation-impact.html

Németh-Lékó, A. (2020). Pénzügyi tudatosság fejlesztése az öngondoskodási szemlélet erősítéséért. Biztosítás és kockázat, 7(3-4), 90-101. http://dx.doi.org/10.18530/BK.2020.3-4.90

OECD (2018). OECD/INFE: Toolkit for Measuring Financial Literacy and Financial Inclusion. https://www.oecd.org/financial/education/2018-INFE-FinLit-Measurement-Toolkit.pdf

OECD (2020). OECD/INFE: 2020 International Survey of Adult Financial Literacy. https://www.oecd.org/financial/education/oecd-infe-2020-international-survey-of-adult-financial-literacy.pdf

Pénzcentrum (2022). Inflációs kutatás adatbázis. Pénzcentrum. https://cdn.penzcentrum.hu/files/p/penzcentrum-inflacio-survey.xlsx

Pleschinger, Gy. (2022). Az egyik gyenge láncszem - az infláció. Külgazdaság, 66(1-2), 101-107. https://doi.org/10.47630/KULG.2022.66.1-2.101

Regmi, I., & Stiglitz, J. (2022). The Causes of and Responses to Today’s Inflation. Roosevelt Institute. https://rooseveltinstitute.org/wp-content/uploads/2022/12/RI_CausesofandResponsestoTodaysInflation_Report_202212.pdf

Storm, S. (2022). Inflation in a Time of Corona and War. Institute for New Economic Thinking Working Papers, No. 185. https://doi.org/10.36687/inetwp185 https://www.ineteconomics.org/uploads/papers/WP_185-Storm-Inflation.pdf

Swedish House of Finance (2014). Household Finance. Stockholm School of Economics, Swedish House of Finance. https://www.hhs.se/en/houseoffinance/research/fields-of-research/household-finance/

Szóka, K. (2021). A pénzügyi kultúra és tudatosság meghatározása és Magyarország helyzete. Economica, 12(3-4), 1-8. https://doi.org/10.47282/economica/2021/12/3-4/10417

UNCTAD (2022). Tapering in a Time of Conflict. (Trade and Development Report Update). Geneva: United Nations Conference on Trade and Development. https://unctad.org/system/files/official-document/tdr2021-update1_en.pdf

Vague, R. (2022). Pandemic, oil prices, and war: Here’s when inflation will drop. Fortune. https://fortune.com/2022/03/24/pandemic-oil-prices-war-inflation-will-recede-causes-economy-energy-food-prices-richard-vague/